El BCE debe ser paciente y gradual con su estrategia de alza de tipos

 Datos macro (19.06.2018 17:40)

Mario Draghi El BCE debe ser paciente
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SINTRA, Portugal (Reuters) – El Banco Central Europeo será paciente al ajustar su política monetaria, dijo el martes el presidente de la entidad Mario Draghi, y añadió que la reacción de los mercados al mensaje sobre la primera alza de tipos tras la crisis ha sido consistente con la intención de avanzar gradualmente hacia la normalización.

El BCE decidió la semana pasada poner fin a su programa de compras de bonos por 2,6 billones de euros hacia finales de este año, pero sugirió que los tipos de interés permanecerán sin cambios al menos hasta el final del próximo verano boreal, en un mensaje que postergó las expectativas del aumento de tipos en tres meses, a septiembre de 2019.

Pero la guerra comercial desatada entre las dos principales economías del mundo, Estados Unidos y China, está elevando la incertidumbre, mientras que el avance de la inflación en la zona euro aún no se consolida, dijo Draghi en un foro económico en la ciudad de Sintra, en Portugal.

“Seguiremos siendo pacientes para determinar el momento de la primera alza de tipos y adoptaremos una estrategia gradual al ajustar la política monetaria en el futuro”, sostuvo Draghi.

“La senda de tipos de interés de muy corto plazo es implícita en la estructura de plazos y los tipos de interés en los mercados de dinero hoy en día reflejan ampliamente estos principios”, sostuvo.

Esta postura marca un contraste con la brutal reacción de los mercados al mensaje que emitió Draghi en Sintra el año pasado, cuando la mera sugerencia de una reducción de los estímulos monetarios del BCE provocó una fuerte subida del euro frente al dólar.

Este año, Draghi consiguió que el euro y los rendimientos de la deuda de la zona euro permanecieran controlados cuando anunció el ajuste de la política monetaria del BCE el 14 de junio.

Aunque la guía del BCE respecto a tipos de interés estables hasta el próximo verano boreal es intencionalmente vaga, el alto cargo dijo que el mensaje implica que se tomará una decisión sólo después de mediados de 2019.

“Lo que estamos intentando decir es que ‘hasta el verano (boreal)’ implica el fin del verano”, dijo el presidente del banco central de Irlanda, Philip Lane, a la cadena CNBC. “Es una forma de decir que sería demasiado pronto sostener una discusión al respecto antes de eso”, sostuvo.

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